2015年最新会计中级职称考试试题预测题——财务管理总论

第一节　企业与企业财务管理
　　一、企业及其组织形式
　　（一）企业的定义及功能
　　1.企业：是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。企业的目标是创造财富（或价值）。
　　2.企业的功能
　　1）市场经济活动的主要参与者
　　2）社会生产和服务的主要承担者
　　3）推动社会经济技术进步

　　（二）企业组织形式
　　1.典型的企业组织形式

组织形式	基本法律特征	优缺点
个人独资企业	①非法人组织、依附于业主或合伙人； ②企业的资产、负债、收益被视为业主或合伙人个人的资产、负债、收益。	优点：创立容易、经营管理灵活自由、无需缴纳企业所得税 缺点：无限责任、筹资困难、所有权的转移较困难、有限寿命。
合伙企业		优缺点与个人独资企业类似，另外，合伙人对企业债务连带责任；所有权转让需取得其他合伙人同意， 甚至需要修改合伙协议。
公司制企业	1）经政府注册的营利性法人组织，独立于所有者和经营者； 2）企业的资产、负债、收益并非股东的资产、负债、收益。	优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道较多。 缺点：组建成本高、存在代理问题、双重课税。

 

2.有限责任公司和股份有限公司的区别

	有限责任公司	股份有限公司
股东人数要求	1人或50人以下	2人以上200人以下为发起人
股权表现形式	权益总额不作等额划分，股东的股权是通过投资人所拥有的比例来表示。	权益总额平均划分为相等的股份，股东的股权是用持有多少股份来表示。
股份转让限制	股东转让出资需要由股东会或董事会讨论通过。	股票可以自由转让和交易。

　　二、企业财务管理的内容
　　1.企业财务管理的内容：投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分。
　　2.财务管理各组成部分相互联系、相互制约
　　1）筹资：基础，制约投资规模；
　　2）投资：实现筹资目的，并不断增值与发展，决定筹资的规模和时间；
　　3）资金的营运
　　①实现投资与筹资成果的手段；
　　②决定公司日常经营活动的特点和方式，在日常活动中，需提高营运资金的使用效率和效果；
　　4）成本管理：贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透于财务管理的各个环节；
　　5）收入与分配管理：影响筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。
　　

　　一、企业财务管理目标理论
　　（一）利润最大化

优点	缺陷
讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。	1）忽视利润实现时间和资金时间价值； 2）忽视风险； 3）绝对数指标，没有反映创造的利润与投入资本的关系； 4）利润按年计算，可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

 

　　（二）价值（财富）最大化
　　共同点：1）考虑货币时间价值；2）考虑风险因素；3）可以避免短期行为。
　　1.股东财富最大化——股票数量一定时，股价最大化

优点	缺点
1）考虑风险因素——股价对风险敏感； 2）在一定程度上避免短期行为——股价受目前利润和预期未来利润的影响； 3）对上市公司而言，容易量化，便于考核和奖惩。	1）非上市公司难以应用——无法随时准确获得股价； 2）股价受企业外部因素、非正常因素等众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况； 3）强调股东利益，忽视其他相关者利益。

 

　　2.企业价值最大化
　　1）企业价值
　　①企业所有者权益和债权人权益的市场价值；
　　②企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
　　2）企业价值最大化的优缺点
　　优点：
　　①考虑了取得报酬的时间，并利用时间价值原理进行计量——企业价值是预计未来现金流量的现值；
　　②考虑了风险与报酬的关系；
　　未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素
　　折现率（必要收益率、资本成本）与风险正相关

　　③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为——预期未来利润对企业价值增加有重大影响；
　　④以价值代替价格，避免外界市场因素的干扰，有效规避短期行为。
　　缺点：
　　①过于理论化，不易操作；
　　②非上市公司必须进行专门评估确定其价值，受评估标准和评估方式的影响，难以客观准确。

　　3.相关者利益最大化
　　1）相关者利益最大化目标的具体内容

利益相关者	具体目标
	强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
股东（首位）	强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
债权人	不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。
企业经理人	强调对代理人（企业经营者）的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。
职工	关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。
客户	关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。
供应商	加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。
政府	保持与政府部门的良好关系。

 

　　2）优点
　　①有利于企业长期稳定发展——企业角度而非股东角度的目标；
　　②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；
　　③多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；
　　④体现了前瞻性和现实性的统一——不同利益相关者有各自指标。

（三）各种财务管理目标之间的关系
　　1.各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础
　　1）股东的投入是企业创立和发展的基础
　　2）股东承担最大的义务和风险，相应需享有最高的报酬
　　2.以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益——股东权益是剩余权益，其他利益相关者的要求（有限度）先于股东被满足。

　　二、利益冲突与协调
　　1.协调原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
　　2.主要利益冲突及其协调

利益冲突	产生根源（目标不一致）	协调方式
所有者VS经营者	1）所有者：以较小的代价（支付较小的报酬）实现更多的财富； 2）经营者：在为股东创造财富的同时，能够获取更多的报酬或享受，并避免各种风险。	1）解聘：通过所有者约束经营者； 2）接收：通过市场约束经营者； 3）激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，如：股票期权、绩效股。
所有者VS债权人	1）所有者可能要求经营者改变举债资金原定用途，将其用于风险更高的项目，增大偿债风险，降低债权价值； 2）所有者可能未征得现有债权人同意，要求经营者举借新债，增大偿债风险，降低原有债权价值。	1）限制性借债：债权人事先规定借债用途、担保条款和信用条件； 2）债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，收回债权或不再给予新借款。

三、企业的社会责任
　　1.含义：企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
　　2.内容
　　1）对员工的责任（支付报酬的法律责任外）
　　2）对债权人的责任
　　3）对消费者的责任
　　4）对社会公益的责任
　　5）对环境和资源的责任

一、财务管理体制概述
1.含义：明确企业各财务层级的财务权限、责任和利益的制度
　　2.核心：如何配置财务管理权限（集权VS分权）
　　3.意义：决定着企业财务管理的运行机制和实施模式

　　二、企业财务管理体制的一般模式
　　1.集权型
　　1）含义
　　①企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权；
　　②企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。
　　2）优点
　　①展现一体化管理的优势，使决策统一化、制度化，贯彻实施企业发展战略和经营目标。
　　②有利于聚合资源优势，在整个企业内部优化配置资源、实行内部调拨价格、在内部采取避税措施及防范汇率风险等，从而降低资金成本和风险损失。——资源利用效率较高

　　3）缺点
　　①集权过度会使各所属单位或组织机构缺乏主动性、积极性，创造性与应变能力可能被削弱，从而丧失活力。
　　②对企业高管人员的素质能力要求较高。
　　③因决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。——决策效率低下
　　④必须建立能及时、准确传递信息的网络系统，并通过信息传递过程的严格控制以保障信息的质量，由此产生信息传递及过程控制的相关成本。

　　2.分权型
　　1）含义
　　企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。
　　2）优点
　　①有利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策，缩短信息传递时间，提高信息的决策价值与利用效率。——决策效率较高
　　②减小信息传递过程中的控制问题，使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约。
　　③有利于分散经营风险。
　　④有利于促进所属单位管理人员和财务人员的成长。
　　3）缺点
　　①各所属单位缺乏全局观念和整体意识，产生企业管理目标换位问题。
　　②资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。——资源利用效率低下

　　3.集权与分权相结合
　　1）含义
　　集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。
　　2）特点——取长补短
　　①在制度上，企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充；
　　②在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理；
　　③在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性。

　　三、集权与分权的选择
　　集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体现着企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。——无固定模式，且不会一成不变
　　1.考虑企业与各所属单位之间的业务关系和资本关系的具体特征
1）业务关系特征——有无必要实施集权的基本因素（必要性）
　　各所属单位之间的业务联系越密切（例如，实施纵向一体化战略），就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之，则相反。
　　2）资本关系特征——能否采取集权的基本条件（可行性）
　　当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，企业才有可能通过指派较多董事去有效地影响各所属单位的财务决策，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。

　　2.考虑集权与分权的“成本”和“利益”差异

	成本	利益
集权	①所属单位积极性的损失； ②财务决策效率下降。	①容易使企业财务目标协调； ②提高财务资源的利用效率。
分权	①可能发生各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离； ②财务资源利用效率下降。	①提高财务决策效率； ②调动各所属单位的积极性。

　　3.集权与分权应考虑的其他因素——环境、规模和管理者的管理水平
　　管理者较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权；否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。

　四、企业财务管理体制的设计原则
　　1.与现代企业制度的要求相适应
　　2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立
　　3.明确财务综合管理和分层管理思想
　　4.与企业组织体制相对应（U型、H型、M型）

　　1）U型组织（Unitary structure）——最基本的组织结构形式
　　以职能化管理为核心，最典型特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，总部直接控制各业务单元，子公司自主权较小。
　　2）H型组织（Holding company structure）——控股公司体制，既可以分权管理，也可以集权管理
　　①集团总部为控股公司，下设若干子公司，典型特征是过度分权，各子公司保持较大独立性，总部缺乏有效的监控约束力度；
　　②总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础。
　　3）M型结构（Multi divisional）——事业部制
　　按企业所经营的事业划分部门（产品、地区、顾客或市场），设立事业部，作为总部的中间管理组织，拥有一定的经营自主权，但不是独立法人，不能独立对外从事生产经营活动。——集权程度高于H型组织

　　五、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
　　1.核心内容：企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派
　　2.具体内容

集权	分权
1）制度制定权 2）筹资、融资权 3）投资权 4）用资、担保权 5）固定资产购置权 6）财务机构设置权 7）收益分配权	1）经营自主权 2）人员管理权 3）业务定价权 4）费用开支审批权

 

第五节　财务管理环境
　　一、技术环境
　　财务管理得以实现的技术手段和技术条件，如会计信息化，决定着财务管理的效率和效果。
　　二、经济环境——最为重要
　　1.经济体制
　　1）计划经济体制：企业是独立核算的单位，但无独立的理财权
　　2）市场经济体制：企业是自主经营、自负盈亏的经济实体，拥有独立的经营权与理财权
　　2.经济周期

内容	复　苏	繁　荣	衰　退	萧　条
设备投资	增加厂房设备 实行长期租赁	扩充厂房设备	停止扩张 出售多余设备	建立投资标准
人力资源	增加劳动力		停止扩招雇员	裁减雇员
存货储备	建立存货储备	继续建立存货	削减存货 停止长期采购	削减存货
产品及开发	开发新产品	提高产品价格 开展营销规划	停产不利产品	保持市场份额
其他				放弃次要利益 压缩管理费用

 

　　3.经济发展水平：经济发展水平越高，财务管理水平也越高。
　　4.宏观经济政策：金融政策、财税政策、价格政策、会计制度的改革。
　　5.通货膨胀水平
　　1）通货膨胀对企业财务活动的影响
　　①资金占用增加，引起资金需求增加；
　　②利润虚增，资金因利润分配而流失；
　　③利润上升，加大权益资金成本；
　　④证券价格下跌，增加企业筹资难度；
　　⑤资金供应紧张，加大筹资难度。

　　2）应对措施

初期	持续期
①通过投资，实现资本保值； ②签订长期购货合同，减少物价上涨损失； ③取得长期负债，保持资本成本稳定。	①严格信用条件，减少企业债权； ②调整财务政策，防止和减少资本流失。

　三、金融环境
　　1.金融机构：银行和非银行金融机构
　　2.金融工具：融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具
　　1）基本金融工具：货币、票据、债券、股票
　　2）衍生金融工具：远期合约、互换、掉期、资产支持证券
　　3）金融工具的特征
　　①流动性：金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
　　②风险性：购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性，一般包括信用风险和市场风险。
　　③收益性：金融工具能定期或不定期给持有人带来收益。

　　3.金融市场：资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易进而融通资金的场所。
　　1）金融市场上资金转移方式
　　①直接转移：需要资金的企业或其他资金不足者直接将股票或债券出售给资金供应者。
　　②间接转移：需要资金的企业或其他资金不足者，通过金融中介机构，将股票或债券出售给资金供应者；或者以他们自身所发行的证券来交换资金供应者手中的资金，再将资金转移到各种股票或债券的发行者（即资金需求者）手中，从而实现资金转移的一种方式。

　　2）金融市场的分类

标志	类别	含义
期限	货币市场 （短期）	以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通
	资本市场 （长期）	以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易
功能	发行市场（一级）	处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易
	流通市场（二级）	处理现有金融工具转让和变现的交易
融资对象	资本市场	以货币和资本为交易对象
	外汇市场	以各种外汇金融工具为交易对象
	黄金市场	黄金买卖和金币兑换
金融工具属性	基础性金融市场	以基础性金融产品为交易对象
	金融衍生品交易市场	以金融衍生品为交易对象
地理范围	地方性金融市场
	全国性金融市场
	国际性金融市场

 

　　4.货币市场（短期资金市场）VS资本市场（长期资金市场）

	货币市场（短期）	资本市场（长期）
特征	1）期限短； 2）交易目的是解决短期资金周转； 3）金融工具有较强的“货币性”，流动性强、价格平稳、风险较小。	1）融资期限长； 2）融资目的是解决长期投资性资本的需要； 3）资本借贷量大； 4）收益较高但风险也较大。
构成	1）拆借市场 2）票据市场 3）大额定期存单市场 4）短期债券市场	1）债券市场 2）股票市场 3）融资租赁市场

　　四、法律环境
　　1.范畴：影响企业筹资、投资、收益分配的法规。
　　2.对企业财务管理的影响：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。

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